公司亮点：手艺堆集深挚、客户资本优良、开辟财产用新增加点。1）手艺强：超细纤维面料出产流程较为复杂，具备必然手艺难度，各环节均对产成品的质量形成显著影响。公司手艺领跑国内高端超细纤维行业，具有从织制到制成品加工全财产链工艺，二十余年自研焦点手艺及手艺办理系统培养深挚手艺劣势。2）客户优：国际出名客户具备严酷的天分认定尺度，因而面料及成品供应商进入壁垒较高，一经认证后客户忠实度较高。基于焦点手艺工艺劣势，3）产物多元化：公司通过独创性成长，将超细纤维面料逐渐拓宽至财产用范畴，如无尘擦拭布、电子用产物、汽车仿皮内饰含浸面料等，订单逐步放量，无望贡献业绩新增加点。

　　业绩纵览：营收增加相对稳健，净利润波动较大。2016-2019年公司超细纤维制成品需求较好，销量增加带动营收逐年稳健增加，归母净利呈下滑态势。2020年受疫情冲击业绩下滑较多，21-23年逐年恢复改善。2024年受国内消费环节偏弱影响业绩承压，前三季度营收4。83亿元/yoy-13。88%，归母净利润0。58亿元/yoy-22。10%。

　　国内超细复合纤维面料龙头。公司深耕超细纤维范畴研发，产物包罗超细纤维面料、2023年制成品（以活动毛巾为从）/印染加工/仿皮面料/功能面料/无尘干净成品/其它项目收入占比别离为44%/36%/11%/4%/3%/2%，按地域划分国外/中国别离占比46%/54%，已取迪卡侬、ZARA、C&A等成立慎密合做，此中迪卡侬为第一大客户，收入占比超50%。近年来公司不竭进行新范畴拓展，产物品类逐步从服拆家纺切入手机、汽车供应链系统中。

　　证券之星估值阐发提醒聚杰微纤盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多？。

　　盈利预测取投资评级：公司是国内最早处置超细复合纤维材料加工使用的企业之一，颠末多年成长示已堆集了设备、手艺、产物质量劣势，并成长了迪卡侬、H&M等世界出名服拆品牌，正在此根本上借帮新产物拓展了出名手机品牌和汽车品牌客户。考虑2023年业绩恢复超出我们此前预期，我们将24-25年归母净利润从0。46/0。52亿元调整至0。56/0。71亿元，添加2026年预测值0。79亿元，对应24-26年PE别离为35/28/25X，维持“中性”评级。